6.01. El Impacto de la Información Financiera sobre el Precio de las Acciones de los Bancos en Chile.

Autores: J. Cáceres A., A. Pardo Q.

Resumen

Valor histórico y valor razonable son dos alternativas que han sido utilizadas por los bancos para registrar el valor de sus instrumentos financieros. Una de las posibilidades para determinar cuál de ellas es la más relevante, es medir la influencia que tienen sobre el valor de mercado del patrimonio de los bancos. El objetivo de este trabajo es evaluar el impacto que tienen estas dos medidas de información financiera sobre el precio de las acciones de los bancos en Chile.

La aplicación de la metodología econométrica de valor relevante a la muestra mensual, para el periodo 1995-2006, de los cuatro bancos chilenos que cotizan en bolsa, permite evaluar la influencia de ambas alternativas de valoración. Existen pocos estudios que utilizan el marco conceptual del valor relevante con aplicaciones a países de economías emergentes, y muchos menos para el caso del mercado de capitales chileno. Nuestros resultados no parecen rechazar la hipótesis que plantea que los dos métodos de valoración son equivalentes, y en este sentido son consistentes con los encontrados para el caso de mercados financieros de mayor tamaño y más desarrollado.

 

*Keywords: Información Financiera, Contabilidad, Banca en Chile, Econometría.