ASFAE Asociación de Directivos Superiores de las Facultades de Administración, Negocios o Empresariales
Autores: M. Lopera, R. Mesa, C. Londoño.
RESUMEN
Esta investigación tiene como propósito evaluar el esquema de intervenciones cambiario colombiano utilizando el modelo canal de coordinación, que explica, como es la interacción entre inversionistas informados, no informados y la autoridad cambiaria en la determinación del tipo de cambio. Por medio de la metodología de red neuronal de regresión del cuantil se estimaron los cuantiles del 5, 25, 50, 75 y 95 por ciento de la distribución de los retornos de la tasa representativa de mercado (TRM) en una frecuencia diaria para el período 2004-2012 y usando una función de impulso respuesta se evalúo el impacto de los choques de las intervenciones sobre los retornos de la TRM, se encontró que, los inversionistas no informados tienen la mayor injerencia en el comportamiento de la tasa de cambio en los cuantiles superiores (50, 75 y 95 por ciento) que explican un proceso de devaluación; mientras la autoridad cambiaria tiene una mayor influencia en los cuantiles inferiores de la distribución, como son los de 5 y 25 por ciento, que recogen efectos asociados con la revaluación del peso.
Palabras clave: intervenciones cambiarias, modelo de canal de coordinación, red neuronal de regresión del cuantil.