1.07. Premio por Riesgo De Liquidez. Mercados Interbancarios de Chile y Estados Unidos

Autores: J. Gregoire C., C. Ortiz J.

Resumen

Primero se estima el premio por liquidez, con datos de depósitos a plazo bancarios y de swap interbancario, período junio 2006 a marzo 2009, aplicando Grinblatt (1995). Para Chile el premio por liquidez tiende a ser bastante volátil en torno a una media de 75 puntos base anuales. Para USA es menos volátil en torno a una media de 20 p.b.
Posteriormente, mediante vectores de cointegración de Johansen (1988) y el modelo de corrección de errores, se obtiene que el comportamiento del premio valida la hipótesis de refugio para Chile. Para USA los resultados indican a la sustitución de activos.

Palabras clave: premio por liquidez, swap interbancario, vectores de cointegración