1.06. Respuesta del retorno accionario a la política monetaria: Evidencia para el mercado chileno.

Autores: A. Acuña, C. Pinto

RESUMEN
Este trabajo analiza la respuesta de las rentabilidades del mercado accionario a la decisión de determinación de la tasa de interés de política monetaria (TPM) por parte del Banco Central de Chile. Adopta la metodología del estudio de eventos para medir empíricamente la influencia de los componentes anticipado y no anticipado de los cambios de la TPM, adoptados en cada reunión del Comité de Política Monetaria, sobre los retornos de los títulos transados en la Bolsa de Comercio de Santiago en el periodo septiembre 2001 – junio 2012.

Contrario a la literatura sobre la materia, asociada fundamentalmente a las medidas de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, no se encuentra evidencia de influencia significativa de la sorpresa monetaria en los retornos accionarios, cuando esta´ se mide de acuerdo a las expectativas reveladas en la Encuesta de Expectativas Económicas.
Palabras clave: estudio de eventos, metas de inflación, política monetaria, retorno accionario.